快递物流企业竞争白热化

阿里巴巴集团旗下物流企业菜鸟智慧物流网络有限公司（下称“菜鸟”）近日正式向港交所提交上市申请。招股书披露称，该公司拟通过上市筹集资金，用于进一步发展国际和国内物流服务能力及网络、研发及技术创新，以及用于营运资金及其他一般公司用途。

9月26日菜鸟“递表”当晚，阿里巴巴集团也在港交所公告拟通过以菜鸟股份于香港联交所主板独立上市的方式分拆菜鸟，公司已就拟议分拆向香港联交所提交分拆计划，且香港联交所已确认公司可进行拟议分拆。拟议分拆完成后，阿里巴巴将继续持有菜鸟50%以上的股份，菜鸟仍为其子公司。

阿里巴巴集团在公告中称，董事会认为此次分拆将对公司及菜鸟有利，分拆上市将有助于其提高运营效率，在未来有需要时直接及独立地进入股权及债务资本市场，并进一步增强其获得银行信贷融资的能力。截至公告日期，阿里巴巴持有菜鸟约69.54%的股份。快递物流专家赵小敏表示，菜鸟正向重资产加速转移，并往上下游加速拓展，有望成为综合性的物流服务商。阿里巴巴将继续持有菜鸟50%以上的股份，从资本市场角度将展现出更多想象力。

招股书显示，菜鸟2021财年至2023财年（截至3月31日年度，下同），总收入分别为527.33亿元、668.67亿元、778亿元。截至今年6月30日的2024财年一季度，公司实现总收入231.64亿元，同比增长33.62%。

年度利润方面，2021财年至2023财年，菜鸟亏损金额分别为20.15亿元、22.86亿元、28.01亿元。而2024财年一季度则实现扭亏为盈，实现2.88亿元的年度利润。另外，2021财年至2023财年，公司毛利分别为55.44亿元、71.81亿元、81.47亿元，毛利率分别为10.5%、10.7%、10.5%。2024财年一季度，毛利为31.85亿元，毛利率达到13.7%。

业务层面来看，菜鸟当前主要业务包括国际物流、国内物流与科技及其他服务。其中，截至2023年一季度末的财年，公司国际物流收入达到368.51亿元，占总收入比例47.4%，高于359.61亿元的国内物流业务收入占比。

快速变化的物流行业格局中，借力资本市场持续巩固和抢占优势已成为众多物流企业的重要举措。伴随着菜鸟上市的推进，各家企业的竞争也将进一步加剧。截至目前，京东物流、中通快递、安能物流、顺丰同城、嘉里物流等一批物流企业已经在港股上市。而极兔速递IPO进程也在快速推进，公司计划募集资金5亿至10亿美元。9月15日，证监会发布关于其境外发行上市备案通知书，公司拟发行不超过3.76亿股普通股。这也意味着极兔速递已取得进行香港上市聆讯的前置要求，很快将进行上市聆讯。另外，顺丰控股也在8月向港交所递交了招股书，证监会近期已对顺丰控股境外发行上市备案出具补充材料要求。如果成功上市，顺丰控股将会成为快递行业首家“A+H”股同时上市的公司。

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